Peter Schiff: Lama tulossa Yhdysvaltoihin: Budjettialijäämät räjähtävät täysin: Keskuspankki Fed voi painaa rahaa mutta mitään takeita rahan kysynnälle ei ole

Peter Schiff kirjoittaa Twitterissään:

Uskon, että talous pahenee taantumaan, ja Fedin on palattava määrälliseen keventämiseen,... budjettialijäämät räjähtävät täysin, eikä ole kysyntää globaalisti niille dollareille [joita painetaan jatkuvaan tahtiin].

Hän viittaa seuraavaan artikkeliin, joka on poimittu ja käännetty hänen SchiffGold.com -sivustolta:
 
Viime kuussa ilmoitimme, että maailmanlaajuinen tuottokäyrä on käännetty, mikä merkitsee uhkaavaa lamaa. Se merkitsee kynnysarvoa tasolle, jota ei ole nähty jo ennen vuoden 2008 finanssikriisiä, ja se ei ole kääntänyt tuottokäyrää Yhdysvalloissa. 
...
Viimeisimmässä podcastissaan Peter Schiff sanoi, että hän ei usko, että se tulisi. Hän sanoi, että voimme jopa nähdä tulevina kuukausina jyrkän tuottokäyrän. Mutta tämä ei johdu siitä, ettei ole taantumaa.
 
...

Koko juttu:
 
Yleensä sijoittajat vaativat korkeampaa tuottoprosenttia, jonka avulla rahat lukkiutuvat pitkäaikaisiin joukkovelkakirjalainoihin ja tuoton käyrät siten yleensä nousevat ylöspäin. 
 
2 vuoden joukkolainan tuottoaste on tyypillisesti pienempi kuin 10 vuoden joukkolainan tuotto.
 
Talouden laajenemisen aikana inflaatio-odotukset ovat yleensä nousseet. Tämän seurauksena sijoittajat vaativat vielä pitempiaikaisten joukkovelkakirjojen tuottoa, jotta nämä vaikutukset voitaisiin kompensoida. 
 
Jyrkkään nousevaan kynnyskäyrään yleensä sijoittajilla on optimistisia odotuksia tulevaisuudesta. 
 
Mutta taantuman aikana inflaatio-odotukset vähenevät. Tämä asettaa alaspäin paineen pitkän aikavälin tuottoihin. 
 
Pitkäaikaisten ja lyhytaikaisten tuottojen välinen ero tasoittaa ja lopulta kääntää.
 
Tuottokäyrän inversiot ovat merkinneet kaikki yhdeksän taantumaa vuodesta 1955.
 
Mutta Schiff ei usko, että käyrä kääntyy ennen seuraavan laskusuhdanteen, koska talouden dynamiikka on erilainen. 
 
Itse asiassa hän ajattelee, että pitkän aikavälin korkotaso nousee ja tuottokäyrä jyrkkää, kun menemme taantumaan.

Peter Schiff kertoo:

Tyypillisesti taantuman aikana tai ainakin sodanjälkeisen kokemuksen näissä keskuspankin luomissa puomi- ja runkokausioissa, yleensä tavallisesti, ne ovat vielä etukäteen kiristyskierrossa laajentumisprosessissa.
 
Tiedät, olemme jo keskimäärin 30% keskimäärin tai keskimäärin laajemmin lamassa.
 
Meillä on alle vuosi, mikä on teknisesti suurin historian laajeneminen. Fed on kuitenkin onnistunut nostamaan korkojaan vain 2 prosenttiin.
 
Normaalisti tässä vaiheessa olisimme hyvin 5% pohjoiseen, joten on paljon helpompaa kääntää tuottokäyrä, kun lyhytaikaiset tuotot ylittävät 5%.  
 
Normaalisti Fed pyrkii torjumaan inflaatiota, ja se on yksi syy siihen, että se nostaa korkoja. Ja se on se, että Fed tekee rahaa kalliimmaksi ja syvemmälle sykliin, että pitkä pääjohto asiassa tosiasiallisesti alkaa laskea ennakoimalla laman, joka tulee seurausta tiukemmasta rahapolitiikasta.
 
Ja niin se päättyy kääntääkseen tuottokäyrään.
 
Ei ole olemassa tilannetta, että tuottokäyrän kääntäminen aiheuttaisi taantuman, vaan se on kun pitkät hinnat alkavat laskea, kun sijoittajat alkavat katsoa laajentumisen jälkeen seuraavaan taantumaan ja he alkavat hinnoitella seuraavalla kierrosluvulla.

...


Kuten Schiff huomautti, tuottokäyrän tasoittaminen tai kääntäminen on vain signaali. Sinun ei tarvitse saada käänteistä tuotto-käyrää taantuman saamiseksi. 
 
Schiff sanoi, että se aikoo pelata tällä kertaa. Meillä on taantuma ilman kääntymistä tuottokäyrään, kun otetaan huomioon, kuinka vähän kehitysmaata Fed pystyi tekemään normalisoitumisasteissa laajentumisen aikana.
 
....

Peter Schiff toteaa:
 
Tällä kertaa emme saa inversiota tuottokäyrästä, ja itse asiassa mielestäni pitkä lopputulos nousee korkeamman inflaation ja Yhdysvaltain keskuspankin Fedin kysynnän heikkenemisen vuoksi räjähtävän tarjonnan edessä, etenkin kun siirtymme taantumaan.
 
...

Tämä liittyy kysymykseen, jota kysyimme aiemmin tänä vuonna: kuka aikoo ostaa kaikki Yhdysvaltojen hallituksen velat? Yhdysvaltain keskuspankki aikoo huutokaupata noin 1,4 biljoonan dollarin arvosta rahastoja tänä vuonna. Ja se ei pääty tähän. Laitos odottaa, että lainanottoa jatketaan seuraavien vuosien aikana.

Kuten Schiff huomautti, alijäämä on jo stratosfäässä jopa ilman taantumaa:
 
Luulen, että taloutta pahenee taantumaan, ja Fedin on palattava määrälliseen keventämiseen, budjettialijäämät räjähtävät täysin, eikä niillä ole kysyntää maailmanlaajuisesti niille dollareille

...

Tämä todennäköisesti merkitsisi putoavien joukkolainojen hintojen nousua ja nousevia tuottoja - eli korkoja. Ei hyviä uutisia velassa rakentuvassa taloudessa.

Kaiken tämän seurauksena Schiff ajattelee, että pitkä loppu nousee, kun keskuspankki Fed lievittää lyhytaikaisia korkoja.

"Joten tämä tarkoittaa sitä, että tämä tuottokäyrä, sen sijaan, että se käännetään, on todella noustavampi ja jyrkempi."

Schiff sanoi, että jotkut ihmiset saattavat tulkita jyrkkää käyrää osoittamaan, ettei ole taantumaa. 
 
Hän sanoi, että tämä olisi suuri virhe.

Schiff kosketti myös sitä ajatusta, että korot nousevat dollarin hyväksi ja kulta on huono.

"Tuo ei ole totta. Varsinkin jos katsot syytä miksi hinnat nousevat. Se ei ole lyhytaikaisten korkojen aiheuttamaa, jotka ovat nousussa. Pitkän aikavälin hinnat ovat nousussa. Ja ne ovat nousussa, koska korkeammat inflaatiopalkkiot on rakennettu joukkovelkakirjamarkkinoille ja kysynnän ja tarjonnan vuoksi. 
...
Liian paljon tarvetta ja tarpeeksi kysyntää. Kaikki tämä on laskusuhdanne Yhdysvaltojen taloudelle, joka perustuu halvan rahan jatkuvaan kulkuun. Joten teet tuon halvan rahan halvemmaksi, mikä heikentää Yhdysvaltain taloutta ja inflaatio on dollarin kannalta huono, koska dollari menettää ostovoimaa ja jos valuutat menettävät ostovoimaa, se on vähemmän arvokasta. 
...
On todennäköisesti vähemmän valuuttaa, jos se menettää arvoa. Ja tietenkin korkeampi inflaatio on nouseva kultaa varten, koska kulta on inflaation suojaus."

Tässä podcastissa PETER SCHIFF puhui myös BKT: stä, tariffeista ja vapaudesta.
 

Comments

Popular posts from this blog

Venäjä osti 600 tuhatta unssia kultaa toukokuussa ja myi puolet sen Yhdysvaltain velkapapereista

Tohtori Paul Craig Roberts: Läntinen kapitalismi on epäonnistunut: Trumpia vastaan tulossa vallankaappaus joka tehdään korkeimmilla tasoilla valtaa: Tästä Eisenhower varoitti

TASS: Saksa haluaa irti USA:n otteesta: Merkel neuvottelee Putinin kanssa asiasta